资产负债表

(资料图)

总资产184亿

权益67亿，99%为母公司股东投入

24亿为股东原始投入，43亿为留存收益投入，赚了接近一倍的钱

负债117亿，负债率63.5%，负债率比较高，是缺钱吗？还是别的原因？

97%为流动负债。非流动负债2%，为未确认的政府补助，金额2亿，补助内容为车业建设，为非经常性的。

流动负债银行短期借款5亿，财务费用毛估有2000万。显示是从3季度开始借的，所以接近1000万的财务费用。

欠职工1.6亿，职工总数8000人，每人欠2万，更像是一个月工资。

欠税务局1.5亿，其中企业所得税1.3亿，占87%。利润总额22亿，所得税总额3.5亿，四季度的所得税费用是8000万，所以，另外5000万应该是三季度没交完，所以，所得税多长时间交一次呢？

应付银行承兑汇票68亿，说明供应商比较强势。欠款23亿，应付账款3个月内偿还，这是个重要点。进一步说明账期很短，公司地位不强势。

合同负债6亿，其中销售返利4亿，说明主要靠渠道来卖东西，有返利。商品预收款2亿。200亿营收，2亿预收不多，应该和商业模式有关。销售返利不少，说明依赖经销商渠道，销售费用少不了，实际销售费用6亿，占比3%。

其它应付供应商经销商保证金3亿，股权激励交款1.3亿，偶然因素。上下游都给它交保证金，说明比较强势？

各种销售的应收占付87%以上，银行借款占比4%，工人工资和税务占比3%左右。

供应商是谁？为什么只给三个月账期？

总资产184亿

非流动资产69亿，占比37.5%

固定资产20亿，占比10%

房屋14亿，设备3.5亿，生产工具2亿

房屋折旧8000万，设备折旧4000万，工具折旧6000万

在建工程6000万，工程物资2200万

浙江、天津、广州、台州车业房屋、模具

三年定期存单35亿，占比20%

土地价值3.6亿，占比2%

土地折旧700万

软件价值1亿，占比0.5%

软件折旧2000万

每年至少2亿的折旧摊销，加上2000万的借款利息，固定费用2.2亿

长期股权投资1.3亿，多为新能源公司，大部分还在亏钱，总共赚了1000万，主力为台州锦福，投资5000万，赚1600万。

投资性房地产2.7亿，成本计量模式，折旧1600万，6%的折旧，使用年限16年。

流动资产115亿

最多的为货币资金66亿 ，占比57%

一年内到期的非流动资产三年定期存单35亿，占比30%

股票7000万

理财7000万

应收账款3亿，应收票据0，占比2.5%，很低，一年内占比95%以上

其他应收款2000万，占比0.2%，可以忽略

存货8亿，占比7%

原材料3.4亿，库存商品4.7亿

季度销售为30-50亿，8亿为一个月的销量，存货完全过关。

待抵扣进项税6000万

爱玛科技初印象

账上资金多，货币基金+类现金资产达135亿，生产性资产26亿，经营性资产11亿(存货8+应收账款3亿)，投资性资产5亿，店面装修费、预付土地款3亿。

135亿的类现金产生了多少利息收入呢？4亿，3.5%基本符合。

公司为什么要保留这么多现金？公开发行ipo融资18亿，可转债募资20亿，累计融资38亿。

爱玛一个季度付应付账款

一季度收入45亿，二季度48亿，三季度77亿，四季度35亿

一季度经营现金流51亿，二季度56亿，三季度90亿，四季度36亿

经营现金流入持续大于营业收入。因为增值税税率13%，所以，收入和现金流基本匹配，对应应收账款很少，所以，收入质量很高。